观点：2023年创新药医保谈判结果高成功率及温和降幅，体现出政策对创新药倾斜与支持，我们期待更多的创新药行业规范化以及支持的政策推进。创新药已形成较为稳定的谈判节奏和价格预期，我们持续看好创新药行业中长期的投资机会。

1、股价：ADC和双抗等新技术、业绩超预期标的表现更佳

科伦博泰、艾力斯、海思科、迈威生物、恒瑞医药、科伦药业和康方生物等表现突出。

2、注册：审评审批提“质”稳“速”

ADC、双抗等新技术创新药申报上市和获批数量显著增加，有望进入到商业化兑现阶段。审评审批节奏基本保持稳健，2023年相较2022年二轮发补获批时长显著缩短，回归到2019-2021年正常速度。

3、创新药国际化：竞争力增强，多产品达成授权

国际化竞争力增强，出海项目持续增长。本土ADC、双抗、CGT等创新药物陆续得到海外MNC认可，交易金额不断创新高。

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