胰岛素续约拟中选结果出炉,价格稳中有降。2024年4月23日,国家医保局组织全国胰岛素集采协议期满后接续采购在上海开标,相较于上一次48%的平均降幅,本轮集采价格降幅明显缓和,在上一轮集采降价基础上降低了3.8%。本次接续采购全国共有35000多家医疗机构参加,填报胰岛素需求量超过2.4亿支,涵盖临床常用的二代和三代胰岛素。胰岛素生产企业积极参与,共13家企业的53个产品参与本次接续采购,49个产品获得中选资格,中选率92%。
胰岛素集采续约条件温和,利好国产替代。我们认为本次胰岛素接续采购方案具有以下特点:(1)从价格端来看,设置了A、B、C组中标价格线,避免了恶意以价换量,同时也设置了复活线;(2)从首年采购需求量来看,本次集采的需求量大约为2.42亿(支/瓶),比上一轮采购报量2.1亿(支/瓶)增加超15%,覆盖范围更广;(3)从二代和三代胰岛素比例来看,在本次集采中,二代胰岛素约0.73亿支(首次国采报量约为0.9亿支);三代胰岛素约1.68亿支(首次国采报量约为1.24亿支),三代胰岛素的占比从首次的58%提升至70%,可以看出院内对于三代胰岛素有更广泛的需求;(4)从量的分配规则看:A组产品可获取自身报量的80%-100%,同时可获得B、C组产品15%-45%的报量,以及未中选产品80%的报量,方案更鼓励产品A组中标;(5)从执行周期来看,本次胰岛素集中采购预计将于2024年5月开始执行,拥有三年半执行周期(首轮集采标期2年),有利于行业稳健发展。根据胰岛素接续采购拟中选结果来看,国产产品基本全线以A组中选,其中甘李药业6个产品全部中选,且中标价格涨价5%到48%,成为最大的受益者,通化东宝和联邦制药全线产品都以A股中选,通化东宝新增门冬胰岛素30注射液中选,两家企业将分享部分外资公司的报量,本轮集采续约落地对国内胰岛素企业整体利好。
1.胰岛素集采续约条件温和
2.胰岛素集采续约结果
3.投资建议
4.风险提示
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广发证券:医药生物行业——胰岛素续约落地,利好国产替代
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